La inflación aumentó en febrero, pero estuvo en línea con las expectativas, y es probable que la Fed la mantenga encaminada para un aumento de tasas la próxima semana a pesar de la reciente agitación en la industria bancaria.
El Departamento del Trabajo informó el martes que el índice de precios al consumidor subió un 0,4% en el mes, elevando la tasa de inflación anual al 6%. Ambas lecturas estuvieron exactamente en línea con las estimaciones de Dow Jones.
Excluyendo los volátiles precios de los alimentos y la energía, el IPC subyacente aumentó un 0,5% en febrero y un 5,5% en 12 meses. La lectura mensual estuvo ligeramente por encima de la estimación del 0,4%, pero el nivel anual estuvo en línea.
Las acciones adquiridas después de la emisión, con Promedio Industrial Dow Jones Más de 300 pips en las primeras operaciones. Los rendimientos del Tesoro, que cayeron el lunes en medio de preocupaciones sobre la salud de la industria bancaria, se recuperaron con fuerza, lo que provocó políticas sensibles. nota de 2 años subió 30 puntos básicos hasta el 4,33%.
A medida que se acercaba la publicación, los mercados esperaban ampliamente que la Fed aceptara otro aumento de 0,25 puntos porcentuales en la tasa de fondos federales de referencia. Esa posibilidad aumentó después del informe del IPC, con los comerciantes ahora descontando alrededor de un 85% de posibilidades de que la Fed aumente la tasa en un cuarto de punto, según lo estimado por CME Group.
“Incluso en medio de las preocupaciones bancarias actuales, la Fed seguirá dando prioridad a la estabilidad de precios sobre el crecimiento y probablemente aumentará las tasas de interés en un 0,25% en la próxima reunión”, dijo Jeffrey Roach, economista jefe para EE. UU. de LPL Financial.
La disminución en los costos de la energía ayudó a mantener bajo control la lectura general del IPC. El sector cayó un 0,6% en el mes, lo que redujo el aumento interanual al 5,2%. La caída del 7,9% en los precios del fuel oil fue el mayor impulsor de la energía.
Los precios de los alimentos aumentaron un 0,4% y un 9,5%, respectivamente. Los precios de la carne, aves, pescado y huevos cayeron 0,1% en el mes, la primera vez que este indicador cae desde diciembre de 2021. Los precios de los huevos en particular cayeron 6,7%, aunque todavía son 55,4% más altos que hace un año.
Los costos de vivienda, que representan alrededor de un tercio de la ponderación del índice, aumentaron un 0,8 %, lo que elevó la ganancia anual al 8,1 %. Los funcionarios de la Reserva Federal esperan en gran medida que la vivienda y los costos relacionados, como el alquiler, disminuyan a lo largo del año.
“Los costos de la vivienda son el principal impulsor de las cifras de inflación, pero también son un indicador rezagado”, dijo Lisa Sturtevant, economista jefe de MLS Bright. “Normalmente se necesitan seis meses para que los nuevos datos de alquileres se reflejen en el índice de precios al consumidor. La rareza de cómo se recopilan los datos de costos de vivienda contribuye a una sobreestimación de la inflación actual”.
Debido a la perspectiva de la vivienda, los funcionarios de la Fed han recurrido a la inflación “supercore” como parte de su conjunto de herramientas. Eso elimina la inflación de los servicios básicos menos la vivienda, un grupo que aumentó un 0,2% en febrero y un 3,7% respecto al año anterior, calcula CNBC. La Fed apunta a una inflación del 2%.
Los precios de los autos usados, que fueron un componente importante cuando la inflación comenzó a subir por primera vez en 2021, cayeron un 2,8% en febrero y ahora han bajado un 13,6% en 12 meses. Los precios de la ropa aumentaron un 0,8%, mientras que los costos de los servicios de atención médica cayeron un 0,7% durante el mes.
El Índice de Precios al Consumidor mide una amplia canasta de bienes y servicios y es una de varias métricas clave utilizadas por la Reserva Federal al formular la política monetaria. El informe junto con el Índice de Precios al Productor del miércoles serán los últimos puntos de datos relacionados con la inflación que verán los políticos antes de su reunión del 21 y 22 de marzo.
La agitación del sector bancario en los últimos días ha alimentado la especulación de que el banco central podría señalar que pronto detendrá las alzas de las tasas de interés, ya que los funcionarios notaron el impacto de una serie de medidas de ajuste durante el año pasado.
El martes por la mañana, los mercados tenían precios máximos o finales en torno al 4,95%, lo que significa que la próxima subida podría ser la última. Sin embargo, los precios de los futuros son volátiles, y es probable que los informes de inflación inesperadamente fuertes de esta semana desencadenen una revisión de los precios.
De cualquier manera, el sentimiento del mercado ha cambiado.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo la semana pasada a ambos comités del Congreso que el banco central está preparado para impulsar las tasas de interés más altas de lo esperado si la inflación no baja. Esto provocó una oleada de especulaciones de que la Reserva Federal podría subir 0,5 puntos porcentuales la próxima semana.
Sin embargo, el colapso de Silicon Valley Bank y Signature Bank en los últimos días allanó el camino para una visión más conservadora de la política monetaria.
“Aunque este número es moderadamente más alto que el consenso, en un mundo anterior a la crisis de SVB, esto puede haber llevado a la Fed a subir 50 puntos básicos en su reunión de marzo de la próxima semana. Es una señal de cuánto han cambiado las cosas para el término”. Krishna Guha, jefe de política global y estrategia del banco central en Evercore ISI, escribe tan cerca de 50 puntos básicos que es casi seguro que todavía está fuera de la mesa para marzo.
Guha dijo que la Fed aún podría continuar elevando las tasas de interés a una tasa final en los “cinco segundos más altos” si sus esfuerzos para restaurar la estabilidad en los bancos tienen éxito.
— Gina Francola de CNBC contribuyó a este informe.