Mark Zandi, economista jefe de Moody’s Analytics, cree que es poco probable que la Fed suba las tasas de interés en su reunión de marzo porque hay un “barco de incertidumbre” en torno a las recientes quiebras bancarias.
Agregó que la turbulencia financiera de los últimos días ciertamente afectará el proceso de toma de decisiones de política monetaria cuando el Comité Federal de Mercado Abierto se reúna la próxima semana.
“Creo que se están centrando en las quiebras bancarias que han sacudido el sistema bancario y los mercados en los últimos días”, dijo Zandi el miércoles al programa “Street Signs Asia” de CNBC.
“Hay mucha incertidumbre aquí”, agregó, y como resultado la Fed querrá ser cautelosa. “Creo que van… [to] Se decidió no subir las tasas de interés en la reunión de la próxima semana.
Sus comentarios se producen inmediatamente después de que los reguladores de EE. UU. cerraran un banco de Silicon Valley el viernes y tomaran el control de sus depósitos en la mayor quiebra bancaria de EE. UU. desde la crisis financiera de 2008, y la segunda más grande de la historia.
El domingo, los formuladores de políticas se apresuraron a apoyar a los depositantes tanto en SVB como en Signature Bank, que también están cerrados, para detener el pánico por los riesgos de infección.
inflación ‘moderada’
Los cálculos de la tasa de interés de la Reserva Federal podrían complicarse a medida que la economía de los EE. UU. continúa luchando contra la alta inflación. Los últimos datos del IPC del martes mostraron que la inflación repuntó en febrero, pero estuvo en línea con las expectativas.
Zandi dijo que si bien la inflación sigue siendo un problema para la economía estadounidense, es “moderada” y avanza en la dirección correcta.
“Pero es demasiado alto. Creo… que podría ser mejor aumentar las tasas de interés. Pero en este momento, es muy importante concentrarse en lo que está frente a usted, y ese es el potencial de problemas mayores en el sistema bancario”. ” el explica.
Zandi no es el único que pide que se detengan las subidas de precios. El lunes, Goldman Sachs dijo que no esperaba que la Fed subiera las tasas de interés este mes. Pero el mercado sigue valorando una ganancia de 25 puntos básicos la próxima semana, estima CME Group.
Reducción bancaria
El martes, Moody’s Investors Service rebajó su visión de todo el sistema bancario estadounidense de estable a negativa.
La calificadora indicó las medidas extraordinarias tomadas para apoyar a los bancos afectados. Pero dijo que otras instituciones con pérdidas no realizadas o depositantes sin seguro aún pueden estar en riesgo.
“No estoy en la agencia calificadora y no tengo comentarios sobre el procedimiento de calificación, esto es independiente”, dijo Zandi. Sin embargo, señaló que este paso tiene sentido en el contexto de aumento de las tasas de interés, lo que podría ejercer presión sobre el sistema bancario.
Sin embargo, en el nivel más básico, el economista cree que el sistema bancario estadounidense está en un “muy buen lugar”.
Zandi señaló que las instituciones fallidas eran inusuales en el sentido de que atendían al sector tecnológico, en el caso de SVB, y a los mercados de criptomonedas, en el caso de Signature.
“Hay bancos en problemas”, dijo, “pero son privados”. Se enredaron con problemas en el sector tecnológico y el criptomercado. Aparte de eso, el sistema está bien capitalizado, altamente líquido y bien administrado por riesgo. ”
Las acciones de los bancos regionales y una gran cantidad de nombres familiares se vieron afectados a principios de semana, ya que los inversores nerviosos temían que la acción del gobierno y la adquisición de ambos bancos pudieran extenderse al sector en general. Pero las acciones bancarias subieron bruscamente el martes cuando los bancos regionales intentaron recuperarse de la venta masiva.
acción agresiva
Zandi dijo que la “intervención muy agresiva de los responsables de la política de mercado” ayudó mucho, así como las señales de que el gobierno “haría lo que fuera necesario para apoyar el sistema bancario”.
A pesar de los movimientos tranquilizadores, el economista dijo que la Fed debería pausar sus aumentos de tasas de interés para medir hasta qué punto las condiciones se están endureciendo y qué efecto tendrá en la economía en general y, en última instancia, en la inflación.
Él espera que la Fed aumente las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual, 25 puntos básicos a la vez, en las reuniones del FOMC en mayo y junio.
Por ahora, Zandi reiteró que la Fed haría bien en “tomar un respiro aquí, hacer una pausa y ver cómo responde el sistema bancario a todo esto y cuánta moderación tendrá la economía en general”, y podría reanudar las subidas de tipos más adelante en mayo. La inflación debería seguir siendo un problema.
— Jeff Cox de CNBC contribuyó a este informe