Los administradores de fondos dijeron que la rebaja de la calificación crediticia de Nissan de grado de inversión a basura por parte de Standard & Poor’s Global marca el comienzo de un ciclo que podría ver hasta $ 55 mil millones en los llamados “ángeles caídos” este año.
Se espera que las interrupciones de la cadena de suministro global, el aumento de los costos laborales y la inflación persistentemente alta en una economía en desaceleración perjudiquen a las empresas en sectores cíclicos como el automotriz, la construcción de viviendas y la manufactura, lo que conducirá a la rebaja de algunas empresas con grado de inversión.
Standard & Poor’s rebajó la calificación de Nissan en un escalón a BB+ o basura el martes, diciendo que su rentabilidad seguirá siendo más débil que la de sus pares globales, ya que la caída de la demanda de ventas de autos nuevos en Estados Unidos y Europa ejercerá presión sobre los precios de venta.
“Ahora estamos en ese punto de inflexión en el que comenzará a ver que esta recesión ejercerá presión sobre las ganancias corporativas”, dijo Jason Friedman, director global de desarrollo comercial de Marathon Asset Management.
Bank of America Global Research dijo en un informe el martes que Nissan tiene $ 10 mil millones en billetes de dólares pendientes, lo que lo convierte en el ángel más grande en caer desde 2020.
Las consecuencias de los Angelinos este año pueden no ser tan malas como las de 2020 cuando tocaron los $250 mil millones, pero podrían ser mucho más altas que los $18 mil millones de 2022.
Se consideraba que alrededor del 0,8 por ciento del índice de bonos de inversión, o 55.000 millones de dólares, corría el riesgo de una rebaja, según el informe, y ya cotiza en el rango de calificación BB o niveles de bonos basura.
A diferencia de la energía en 2020, ningún sector está actualmente en peligro y se espera que la Fed comience a recortar las tasas de interés si la economía se desacelera demasiado, dijo BofA Global.
Los administradores de fondos de bonos basura ven las rebajas como una oportunidad para invertir en empresas de alta calidad que tienen el potencial de volver al grado de inversión.
También pueden comprarlos aproximadamente 150-200 puntos básicos más baratos que los bonos BB equivalentes, dijo Manuel Hayes, gerente de cartera de Insight, ya que algunos fondos pueden verse obligados a vender estos bonos por no cumplir con los mandatos de bonos de grado de inversión. inversión.