La creación de empleo se desaceleró en febrero, pero aún fue más fuerte de lo esperado a pesar de los esfuerzos de la Reserva Federal para desacelerar la economía y reducir la inflación.
El Departamento de Trabajo informó el viernes que las nóminas no agrícolas aumentaron en 311.000 en el mes. Esto fue más alto que la estimación de Dow Jones de 225,000 y una señal de que el mercado laboral todavía está activo.
La tasa de desempleo subió al 3,6 %, por encima de las expectativas del 3,4 %, en medio de un aumento de la tasa de participación laboral al 62,5 %, su nivel más alto desde marzo de 2020.
También hubo algunas buenas noticias en el lado de la inflación, ya que las ganancias promedio por hora aumentaron un 4,6 % respecto al año anterior, por debajo de las estimaciones del 4,8 %. El aumento mensual de 0,2% también fue inferior a la estimación de 0,4%.
Aunque el número de puestos de trabajo fue más fuerte de lo esperado, el crecimiento de febrero marcó una desaceleración con respecto al inusualmente fuerte mes de enero. El año abrió con ganancias de nóminas no agrícolas de 504.000, un total que se revisó ligeramente a la baja desde los 517.000 del comienzo. El total de diciembre también se redujo ligeramente, a 239.000, una disminución de 21.000 con respecto a la estimación anterior.
Las acciones se mezclaron después de la publicación, mientras que los rendimientos del Tesoro fueron en su mayoría más bajos.
El sector del ocio y la hostelería lideró las ganancias, con un aumento de 105 000, en línea con el promedio de seis meses de 91 000. El comercio minorista experimentó una ganancia de 50 000, el gobierno agregó 46 000 y los servicios profesionales y comerciales vieron un aumento de 45 000.
Los empleos relacionados con la información cayeron en 25.000, mientras que el transporte y el almacenamiento perdieron 22.000 empleos en el mes.
El informe de empleos llega en un momento crítico para la economía estadounidense y, por extensión, para los legisladores federales.
Durante el año pasado, el banco central elevó la tasa de interés de referencia ocho veces, elevando la tasa de la Fed a un rango de 4,5% a 4,75%.
Con datos de inflación lentos a finales de 2022, los mercados esperaban que la Fed, a su vez, redujera el ritmo de las subidas de tipos de interés. Eso sucedió en febrero, cuando el Comité Federal de Mercado Abierto aprobó un aumento de 0,25 puntos porcentuales e indicó que también habría pequeños aumentos en el futuro.
Sin embargo, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, le dijo al Congreso esta semana que las medidas recientes muestran que la inflación ha vuelto a subir y, si eso continúa, espera que las tasas suban a un nivel más alto de lo esperado. Powell citó específicamente el mercado laboral “muy ajustado” como la razón por la que es probable que los precios continúen aumentando y se mantengan altos.
También señaló que los aumentos podrían ser más altos que el aumento en febrero.
Aunque Powell confirmó que no se había tomado ninguna decisión con respecto a la reunión del FOMC de marzo, los mercados cedieron en sus comentarios. Las acciones se vendieron bruscamente y la brecha se amplió entre los rendimientos del Tesoro a 2 y 10 años, un fenómeno conocido como la curva de rendimiento invertida que precedió a todas las recesiones posteriores a la Segunda Guerra Mundial.
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